Этапы развития мировой валютной системы: функции, что входит, виды валютной системы | FxPro

Финансовая система является одним из важнейших инструментов современного общества. При этом, явление дисбаланса в распределении капитала или средств существует в каждой экономической системе. Есть регионы (и отдельные люди), у которых денег и ресурсов больше, чем у других.

Финансовая система действует как посредник и способствует перетоку средств из областей с избытком в области с дефицитом. В качестве определения этого термина можно сказать, что это совокупность различных институтов, рынков, правил и законов, практик, финансовых управляющих, аналитиков, транзакций, требований и обязательств. Да, все вместе.

В этой статье мы рассмотрим этапы развития мировой валютной системы кратко, а также посмотрим на ее ближайшие перспективы в период активного развития криптовалют.

Что такое валютная система

Международная валютная система (англ. аббревиатура – IMS) представляет собой интегрированный набор денежных потоков и связанных с ними институтов управления. Эта система устанавливает общий объем денег в обороте, а также обеспечивает основу для обмена между валютами для выполнения платежных обязательств внутри стран и между ними. Центральные банки, финансовые учреждения, коммерческие банки и различные типы фондов денежного рынка наряду с открытыми рынками валют являются частью международной валютной системы.

Ключевым отличительным фактором IMS является то, что деньги (в отличие от финансовых активов) не приносят процентов. Деньги используются в качестве расчетной единицы и/или средства обмена (форекс) для поддержания и стимулирования сделок с товарами и услугами, а также потоков капитала внутри стран и между ними.

Традиционно, деньги также рассматриваются как средства сбережения, однако сейчас эту роль все чаще исполняют финансовые активы (многие инвесторы хранят деньги в акциях, облигациях, металлах и фондах).

Роль валюты в валютной системе

Повторим, что деньги определяются как предмет, который можно использовать как:

• средство обмена (их можно обменять на любые товары и услуги);
• расчетная единица (они могут использоваться для измерения стоимости/определения цен различных товаров и услуг);
• средство сбережения (их можно хранить в банке или в другой валюте, приумножать, а потом покупать больше товаров и услуг).

Прежде чем можно будет в полной мере оценить нынешнюю денежную систему, полезно оглянуться на историю и посмотреть, как развивались деньги и системы, регулирующие их использование. Тысячи лет назад людям приходилось обменивать одни товары на другие, если они хотели что-то получить. Это работало хорошо, если каждый из двух человек хотел того же, что и другой. Даже сегодня бартер существует.

История также показывает, что древний Египет и Месопотамия начали использовать систему, основанную на золотых и серебряных монетах. Постепенно они стали более широко использоваться в торговле, хотя фактический уровень содержания чистого золота и серебра напрямую влиял на их стоимость.

Перенесемся на две тысячи лет вперед и увидим, что бартер уже давно заменен системой, основанной на валюте. Причем за последнее столетие произошли существенные изменения в глобальном масштабе, о которых мы поговорим далее.

Этапы развития мировой валютной

Давайте вспомним основные этапы развития мировой валютной системы.

Международная валютная система имела много неформальных и формальных стадий. На протяжении более ста лет золотой стандарт предоставлял странам стабильное средство обмена своей валюты и облегчения торговли. Вместе с периодом Великой депрессии этот стандарт рухнул и постепенно уступил место Бреттон-Вудской системе.

С ее помощью была установлена новая денежная система, основанная на долларе. Она включала в себя некоторые дисциплинарные преимущества золотого стандарта, предоставляя при этом странам гибкость, необходимую для преодоления временных экономических спадов.

Бреттон-Вудская система просуществовала до 1971 года, и, хотя никакая другая система не пришла ей на смену, некоторые из ключевых элементов сохранились: в том числе, модифицированное управляемое обращение иностранной валюты, Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк.

Давайте взглянем на последний век эволюции, который также внес свою лепту в основные этапы мировой валютной системы. Сегодня она относится к системе и правилам, которые регулируют использование и обмен денег во всем мире и между странами. Каждая страна имеет свою собственную валюту. При этом, международная валютная система регулирует правила оценки и обмена этих денежных единиц.

До девятнадцатого века основные мировые экономики были сосредоточены в Европе, Америке, Китае и Индии. Они были слабо связаны, и не существовало формальной денежной системы, регулирующей их взаимодействие. Теперь же страны используют один из четырех валютных режимов, о которых мы поговорим далее.

Конечно, это невероятно краткий обзор, и далеко не все этапы становления мировой валютной системы. Более того, она продолжает развиваться, и каждый следующий кризис оказывает свое влияние. Окончательной международной валютной системы, скорее всего, вы не достигнем. Просто она будет отражать текущие экономические и политические реалии. Это одна из основных причин, почему понимание исторического контекста так важно.

Поскольку дебаты о плюсах и минусах нынешнего формата денежных взаимоотношений продолжаются, некоторые экономисты склонны выступать за возврат к системам из прошлого. Предприятия должны помнить об этих аргументах и вытекающих из них изменениях, поскольку на них будут влиять новые правила, положения и структуры.

Виды мировой валютной системы

Итак, четырьмя основными типами международного валютного режима являются:

• неизменный стабилизированный курс;
• фиксированный курс с возможностью корректировки;
• курс, зависимый от валютной корзины;
• свободно плавающий курс.

Страны могут ловко менять режимы, когда им это удобно, но они не могут одновременно пользоваться всеми вариантами. Это связано с тем, что, к примеру, для поддержания фиксированного обменного курса орган денежно-кредитного регулирования (например, Центральный банк) должен принимать во внимание только этот курс (таким образом отказываясь от внутренних факторов, таких как инфляция или занятость / ВВП) или изолировать страну от международной финансовой системы, перекрыв потоки капитала.

Каждый компонент сопряжен с затратами и выгодами, поэтому у любого крупного режима международной политики есть сильные и слабые стороны.

• Плавающий курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может свободно колебаться в зависимости от валютного рынка.
• Фиксированный обменный курс — это валютная система, в которой правительства пытаются поддерживать постоянную стоимость своей денежной единицы по отношению к другой валюте или товару.
• Курс, зависимый от валютной корзины, ориентируются на определенный диапазон или значение. Он может быть как фиксированным, так и поддающимся постоянной коррекции. Получается эдакий гибрид фиксированного и плавающего режимов.

Компоненты финансовых систем

Существует несколько компонентов финансовой системы, которые обеспечивают плавный переход средств между кредиторами, заемщиками и инвесторами.

Финансовые учреждения

Выступают посредниками между кредитором и заемщиком при предоставлении финансовых услуг. К ним относятся:

• банки (Центральный, розничные и коммерческие);
• страховые компании;
• инвестиционные компании;
• брокерские фирмы.

Финансовые рынки

Это виртуальные площадки, на которых происходит обмен такими активами, как акции, облигации, деривативы и товары.

Финансовые рынки помогают предприятиям расти и расширяться, позволяя инвесторам вкладывать капитал. Инвесторы покупают акции компаний, ожидая, что они принесут прибыль и регулярные дивиденды в будущем.

Финансовые инструменты

Позволяют физическим лицам торговать на финансовых рынках. Сюда относятся валюты (форекс), акции (представляющие право собственности), облигации, опционы и фьючерсы.

Финансовые услуги

Предоставляют инвесторам способ управления активами и предлагают защиту от системного риска. Это также гарантирует, что у людей есть соответствующий объем капитала для наиболее эффективных инвестиций, способствующих росту.

Валюта (деньги)

Это форма платежа для обмена продуктами, услугами и инвестициями, которая имеет важнейшую ценность для общества.

Функции мировой валютной системы

Финансовая система является объединяющим звеном между процессами, соединяя продавцов, покупателей и посредников. Вот некоторые из ее основных функций:

• Платежная система.Эффективная платежная система позволяет предприятиям и продавцам собирать деньги в обмен на свои товары и услуги. Платежи могут производиться наличными, чеками, кредитными картами и даже криптовалютой.
• Сбережения. Государственные сбережения позволяют отдельным лицам и предприятиям инвестировать в различные инструменты и наблюдать, как их стоимость изменяется со временем. Заемщики могут использовать их для финансирования новых проектов и увеличения будущих денежных потоков, а инвесторы взамен получить доход от инвестиций.
• Ликвидность. Финансовые рынки помогают инвесторам снизить системный риск, предоставляя возможность легко покупать и продавать активы, когда это необходимо.
• Управление рисками. Защищает инвесторов от различных финансовых неожиданностей посредством страхования и других видов контрактов.
• Государственная политика. Правительства пытаются стабилизировать или регулировать экономику, проводя специальную политику по борьбе с инфляцией.

Различия мировых финансовых систем

Разницу между финансовыми системами легче всего понять на примере. Например, Соединенные Штаты и Германия являются развитыми странами. В идеале, их финансовая система должна быть очень схожа, учитывая, что потребности их экономик также во многом одинаковы. Однако, это не так. На самом деле, финансовые системы этих государств настолько разные, что их можно назвать полярными противоположностями.

Финансовая система США полностью зависит от финансовых рынков. По этой причине большая часть капитала, привлеченного в Америке, проходит через фондовые и валютные рынки.

Немецкие фондовые рынки не являются центральными для ее экономики. Несмотря на то, что Германия является одной из самых развитых стран мира, ее фондовый рынок не считается важным и с международной точки зрения. Вместо этого в немецкой финансовой системе большая часть денег собирается с помощью... банковских кредитов! Да, правительство Германии предпочитает банковскую систему фондовому рынку. Причины этого неизвестны.

В то же время, Соединенное Королевство выбрало срединный путь, когда дело доходит до финансовых рынков. В Британии есть четыре крупных банка, которые контролируют весь банковский сектор: Barclays, Lloyds, NatWest и Midland. Там также пользуются популярностью сделки с акциями и облигациями. При этом, в стране существует равное распределение капитала между банками и рынками ценных бумаг.

Если посмотрим в сторону Франции, то там банковская система более заметна по сравнению с рынками капитала. Кроме того, в этой стране крупные банки либо принадлежат государству, либо напрямую контролируются им.

Перспективы развития и реорганизации мировой валютной системы

Головокружительный рост биткоина и других криптовалют поставил перед правительствами и Центральными банками новые задачи.

С момента создания BTC в 2009 году популярность крипто резко возросла, и сегодня их совокупная стоимость составляет триллионы долларов. И хотя они могут принести пользу потребителям и инвесторам, виртуальные монета также могут использоваться злоумышленниками и создавать экономические риски.

Цифровые деньги

Стремясь утвердить суверенитет, многие Центральные банки, в том числе Федеральная резервная система США, рассматривают возможность введения собственных цифровых денег, известных как цифровая валюта центрального банка (CBDC). Для сторонников CBDC обещает скорость и другие преимущества криптовалюты без связанных с этим рисков. Десятки стран, на долю которых приходится более 90 процентов мировой экономики, изучают возможности CBDC. Китай быстро продвигается вперед: в конце 2019 года он опробовал цифровой юань, который сейчас используется для транзакций на миллиарды долларов. Впрочем, среди чиновников ФРС до сих пор существуют разногласия по поводу необходимости цифрового доллара.

Эксперты говорят, что интерес к CBDC усилился в 2019 году, когда Facebook объявил, что создаст собственную цифровую валюту под названием Libra, потенциально предлагая новый способ оплаты для своих более чем двух миллиардов пользователей (с тех пор компания сократила проект, переименовав его в Diem).

Китай является еще одним мотивирующим фактором для этого проекта в США: цифровой юань может дать Пекину еще больший контроль над своей экономикой и гражданами, а также поставить под угрозу статус доллара США как предпочтительной международной резервной валюты.

Одним из способов внедрения CBDC рассматривается открытие гражданами счетов непосредственно в Центральных банках. Это дало бы правительствам новые мощные способы управления экономикой. К примеру, стимулирующие платежи и другие льготы могут быть зачислены людям напрямую. Кроме того, регуляция Центрального банка сделала бы CBDC безопасным цифровым активом для хранения.

Минусы CBDC

Есть и другая сторона этой инновации. Повсеместное внедрение таких цифровых валют может создать новые проблемы. Эксперты отмечают, что таким образом собирается огромное количество данных и рисков в одном общем банке, без децентрализации, потенциально ставя под угрозу конфиденциальность и кибербезопасность.

Некоторые аналитики упоминают про возможность CBDC исключить коммерческие банки из числа посредников сопряжена с дополнительным риском, поскольку эти банки выполняют важнейшую экономическую роль, создавая и распределяя кредиты (т.е. выдавая ссуды).

Если люди решат работать напрямую с ФРС, это потребует от Центробанка либо облегчения потребительского заимствования (а он может быть не в состоянии его предоставить), либо поиска новых способов вливания кредита. По этим причинам некоторые эксперты говорят, что частные регулируемые цифровые валюты предпочтительнее CBDC. В любом случае, повышенные риски для инвесторов сохраняются.

Заключение

Финансовую систему можно рассматривать просто как средство управления потоком финансовой информации. Современные технологии значительно повышают свою эффективность, и это будет продолжаться в будущем. Традиционные услуги станут быстрее и безопаснее, а новые продукты будут разрабатываться для лучшего удовлетворения возрастающих потребностей людей.

Каждый из нас – часть этой системы, и мы напрямую может повлиять на будущее мировой валютной системы.

Читайте также

• Рецессия в экономике - что это такое: причины, признаки и виды
• Как начать инвестировать с нуля и малой суммой денег
• Что такое осознанная компетентность трейдера: навыки для становления профессионалом