Как торговать на парах с евро?

Евро появился в начале 2000 года как единая валюта 12ти стран союза, и к 2019 году число стран в Еврозоне выросло до 19. Их экономики (в особенности, небольшие) очень тесно переплетены, а потому появление новостей из Германии, Франции, Италии или Греции способно привести единую валюту в движение.

Поясним, что Еврозона предполагает более тесный уровень интергации и координации, нежели Евросоюз, куда входит 29 стран. В странах Еврозоны не только общая валюта, но и монетарная политика, которую проводит Европейский Центральный банк.

И хотя на данный момент не все страны Евросоюза приняли у себя евро, основная дорожная карта развития региона состояла как раз в том, чтобы создать единую валюту.

Однако долговой кризис Еврозоны подорвал эти планы, достигнув своего апогея в 2011 году. Появились глобальные сомнения в том, что такой широкий набор экономик, от Германии до Греции, с кардинально противоположными взглядами на бюджетную политику, сможет и далее «делить» одну валюту. В частности, резко упала доля евро в резервах мировых ЦБ, при том, что на нее приходится более 35% всех операций в глобальной мировой торговле.

Кроме того, евро стал намного более уязвим к политическим новостям из Италии и Греции – стран с повышенной долговой нагрузкой, правительства которых очень часто конфликтуют с чиновниками Евросоюза. Все это вызывает распродажу евро на страхах перед расколом ЕС.

Также вспомним, как сильно пострадала во время финансового кризиса 2008 года экономика Испании, Португалии и Италии. Кроме того, Греции неоднократно списывались долги, а облигации Италии (3-й экономики Еврозоны) расценивались инвесторами как спекулятивные вложения. Однако даже и в столь сложной ситуации евро выжил. Несмотря на весьма широкие колебания, его курс к доллару, в целом, оказался близок к тем уровням, которые мы видели в самом начале истории наличного обращения единой валюты.

Вместе с долларом США, евро образует наиболее ликвидную и важную валютную пару: EURUSD. Как правило, это вообще первый финансовый инструмент, с которым знакомятся трейдеры. Новостей по Еврозоне и Америке всегда выходит достаточно для того, чтобы поддерживать сильную волатильность по паре в любое время дня и ночи. Она прекрасно подходит под все стили торговли: даже скальпинг и swing-трейдинг.

Кроме того, прозрачность действий ЕЦБ делает фундаментальный анализ предсказуемым: с опытом, вы научитесь быстро интерпретировать все заявления представителей Центробанка и разбираться, какой эффект они оказывают на поведение курса пары.

Прежде всего, обратите внимание на решения по монетарной политике ЕЦБ и ФРС. В обоих случаях руководство заседает каждые 6 недель для того, чтобы принять решение об изменении процентных ставок, а также отметить изменения в оценках экономики. Как правило, официальные формулировки очень сильно «приглажены» и «причесаны». Новичку может показаться, что были высказаны очевидные вещи, однако опытные наблюдатели выступают в роли «переводчиков» на человеческий язык, сравнивая предыдущие пассажи в комментариях – с текущими.

Важным источником волатильности для евро являются комментарии главы ЕЦБ в ходе пресс-конференции, спустя 45 минут после выхода данных.

С 2019 года ФРС также стали организовывать выступления, спустя 30 минут после публикации комментариев и экономических прогнозов.

Рынки реагируют на изменения в ожиданиях, поэтому наиболее чувствительная информация, зачастую, содержится как раз в комментариях и разъяснениях. Центробанки называют подобную политику «управлением ожиданиями», а потому постарались в последние годы заметно улучшить подобное взаимодействие с рынком.

Что же такого важного происходит на этих пресс-конференциях?

Журналисты со всего мира задают вопросы главе ЕЦБ о текущей экономической ситуации в Еврозоне, дальнейших планах центробанка и изменениях в монетарной политике.

Если вы хорошо владеете английским языком, рекомендуем наблюдать за прямыми эфирами выступлений, которые доступны на официальных сайтах ЕЦБ. Одновременно следите за тем, как то или иное заявление представителей регулятора влияет на поведение курса EURUSD. Лучше всего, если вы начнете видеть эти закономерности сами, в режиме реального времени. Это совершенно новое, более глубокое понимание рынка.

Во время пресс-конференции реакция трейдеров может быть весьма неожиданной и сильной. Напомним, что на рынке торгуют люди, а они сильно подвержены эмоциям, страхам и ожиданиям. Очень часто после переоценки всего сказанного на «холодную голову», рынки переживают коррекции или откаты.

Еще один важный фактор влияния на курс евро – это инфляция. Фактически, ЕЦБ стремится к тому, чтобы удерживать ее около 2%, или даже ниже этого уровня.

Главное, что вы должны запомнить после изучения этого урока, что торговля на рынке Форекс – это история об изменении процентных ставок и действиях центральных банков по достижению целевого уровня инфляции.

Когда фактическая инфляция или даже ее прогнозы в Еврозоне отклоняются от целевых 2%, это оказывает влияние на ставки или заявления ЕЦБ. В частности, покупки евро усиливаются, когда Центробанк повышает ставку или предупреждает от такой возможности. И, наоборот, курс евро попадает под давление в случае фактического снижения ставок или намеков на готовность сделать такой шаг.

Зачем ЕЦБ вообще это делает?

Задача регулятора – найти баланс между темпами роста/падения инфляции и темпами повышения/понижения процентных ставок. Кстати, вы когда-нибудь задумывались, почему аналитики обычно говорят и пишут о процентных ставках во множественном числе, а не о процентной ставке?

Мало кто из трейдеров знает, что на каждой встрече Европейский Центробанк определяет три процентные ставки. Не будем вдаваться в подробности, но вы просто должны знать о том, что этот процесс – разносторонний и влияет на разные области национальной экономики.

Например, ЕЦБ контролирует инфляцию, основываясь на Гармонизированном индексе потребительских цен, который выходит ежемесячно (предварительная оценка – в последний рабочий день месяца, а окончательная – в середине следующего месяца). Значительные отклонения от прогнозов случаются редко, но когда происходят, то приводят к сильным изменениях курса евро в парах со всеми валютами рынка Форекс.

Трейдеры следят как за общими показателями инфляции, так за и стержневым компонентом, из расчета которого исключены колебания цен на продукты питания и энергию. Впрочем, тут между ФРС и ЕЦБ есть некоторые различия в подходах. Европейский Центробанк публикует общий показатель инфляции, в то время как в ФРС пристальное внимание уделяют стержневому индексу цен потребительских расходов.

Как и процентные ставки, инфляция является определяющим индикатором для курсов валют, однако редко удивляет рынки, так как на основе других данных аналитики научились достаточно точно оценивать общие тенденции.

Также на курс евро особое влияние оказывают изменения по Индексам деловой активности (PMI). Считается, что менеджеры по снабжению могут предоставить наиболее оперативную информацию о заказах, выпуске и инфляционных тенденциях.

Периодические отчеты отражают их ответы на вопросы о том, выросла или упала активность по сравнению с прошлым периодом. Значения ниже 50ти говорят о снижении деловой активности, в то время как показатели выше данной отметки отражают рост. Трейдерам не менее важно обращать внимание на то, как факт соотносится с прогнозами. Как мы помним, переоценки ожиданий являются движущей силой на рынках.

Индексы PMI Еврозоны расчитываются для производственных отраслей и сферы услуг. Кроме того, Markit (компания, которая проводит эти опросы) отдельно рассчитывает индексы для крупных стран ЕС, которые также привлекают пристальное внимание участников рынка.

В то время как для Америки и Соединенного Королевства сектор услуг является приоритетным, в Еврозоне влияние имеют оба индикатора в равной степени. Всегда обращайте внимание не только на общие PMI Еврозоны, но и на частные показатели Германии и Франции – стран, которые считаются флагманами ЕС.

Как использовать фактические значения PMI в своей торговле?

Значение ниже 50ти говорит о сокращении деловой активности и может стать предвестником спада. Значение выше 50ти отражает рост экономики региона. Для трейдеров, торгующих на новостях, важно, насколько факт отличается от прогноза. Значения выше ожиданий, зачастую, усиливают покупки евро.

Данные ниже прогнозов могут стать причиной шквала сделок на продажу единой валюты в парах с основными «конкурентами», а также усилить давление на европейские акции.